9月，在政策转暖、部分机构底部加仓、优质公司估值合理等背景下,沪深300出现了Ｖ型走势（涨幅约3%）、中证500与中小创出现小幅度下跌。我们管理的产品净值总体出现了小幅度上升，仓位适度增加，持仓结构做了较大调整，主要是减持了受政策与事件影响的医药，增持了估值合理、业绩稳定性强的食品饮料与保险等。  

截至9月底，本年沪深300与中证500分别下跌约15% 和25%，公司始终把风险控制放在第一位，灵活调整仓位，管理产品相对于年初净值或新产品初始净值回撤在5%以下，部分产品取得正收益。  

展望10月与四季度，我们判断经济政策面与市场资金流动性继续转好，对经济过度悲观情绪将逐步被修正；宏观经济指标在贸易战、刺激内需与加大基础设施等多重因素作用下波动筑底；公司业绩将继续分化，部分行业龙头的业绩将保持增长态势，而没有核心竞争力的公司很可能业绩继续下滑。我们保持2+2的投资策略，立足于受贸易战影响小、需求刚性大的国内大健康大消费行业；立足于有核心竞争力、财务质量好的龙头企业。这类受国内外机构关注的龙头公司中长期为持有人带来良好收益是大概率事件。对于市场，经过9月底反弹后，四季度可能继续震荡筑底、结构分化，而估值合理、业绩增长确定性高的公司有望逐步进入中期布局时期。我们的策略是结合三季度业绩变化、国内外政策动向特别是贸易战演变、国内经济变化与市场趋势，灵活进行仓位管理与持仓品种优化，在继续努力控制风险的前提下为持有人获取中长期良好回报。 

再次感谢持有人的信任与坚守！刚送走了美丽的嫦娥，又迎来了祖国的华诞，在此预祝大家开心快乐，悠享人生，欢度国庆。