8月如夏季天气多变，中美贸易战先是激烈对抗，然后双方都显示冷静的愿望。全球减息，无风险收益率下降、部分国家国债负利率再起，全球股指震荡加剧。A股先跌后涨总体小幅度震荡，中长期前景确定性高的大健康大消费龙头表现出色，公司产品都提高了仓位，产品净值表现良好。    

展望9月与未来几个季度，大国博弈与竞争继续，但贸易激战后不排除缓解，甚至出现重大转机的可能。贸易战对股市边际影响在逐步减弱。国内宏观政策总体积极、资金流动性合理充裕，消费与零售平稳，工业等偏弱。在基本面震荡筑底、股市供求弱平衡、贸易战况不明等因素下，我们预计股指近期继续震荡筑底，结构性行情继续，继续看好大健康大消费龙头，有高研发投入、高品牌壁垒，并且强大可持续的需求增量与品质升级支撑这些龙头公司的中长期发展，同时我们会结合中报全面梳理股票池，增加对细分领域估值合理、成长性持续的龙头的关注。           

我们保持战略上乐观，A股总体估值较低，无风险收益率走低，房地产投资受到抑制，未来几年A股特别是绩优真成长公司面临很强的吸引力与战略性机遇。战术上灵活应对，尽力既防范风险的基础上把握机会。谢谢您的支持与陪伴！