7月资本市场最大的事件是科创板正式开板并成为市场热点，其他市场窄幅振荡，成交量萎缩。基本面上，国内经济震荡筑底，零售、消费表现相对良好；仿制药带量采购与高值耗材管理有关政策正式出台。国际上美国开始十年来首次减息，中美贸易谈判重启但不确定性较大。公司管理的产品净值本月在新高附近小幅度波动。配置上适度减少了消费类配置，增加受医保控费与带量采购影响小的医疗服务及保险等大金融配置。

展望8月与未来几个季度，我们认为，减息释放流动性是国际大趋势，无风险利率下降是大趋势，核心优质公司长期投资价值将更加突出。对A股影响的三大变量是国内政策环境、市场供求关系、全球贸易经济演变态势。我们总体判断近期震荡筑底、蓄势，中长期绩优成长股慢牛行情值得期待。

操作上，依然是战略乐观：在政府抑制房地产与无风险收益下行背景下，估值合理的优质龙头公司吸引力逐步增大，行情中长期乐观。战术谨慎：短期经济与市场还有一些不确定因素，市场仍处于低成交量的弱平衡状态。我们将继续稳中求进，仓位维持中性并相机灵活调整，深入研究中报与有关行业政策。配置上：以消费龙头和医疗服务为基础仓位，配置大金融、大创新领域的优秀公司，等待大健康行业政策逐步明朗并择机配置。

再次，感谢各位持有人的关注与支持！