尊敬的持有人：

本周大盘放量震荡，最后出现了预期中的回落。诱发市场调整主要两个原因，首先是长假在即，很多人为了双节期间出游，拿真金白银支持内需、振兴消费，所以节前忍痛对又好又便宜的科技股割爱；其次是银行保险证券消费也不知道犯了什么错，多股保持了整齐划一的阴跌阵型。

虽然我们预计未来两周阴跌、震荡和调整会是主线，但这也是难得的加仓、补仓的机会。价值投资本身不难，其内核无非是便宜的时候多买一点，贵的时候卖掉一点，但难的是一路持有的镇静和保持心态的宁静，这往往需要超出常人的涵养和修为。

本专栏存在的意义之一，也是旨在让各位看官以更轻松的心态熨平波动、笑看风云，让这件虽难但正确的事情有更多坚持下去的理由，让每一个长期主义者都变成耐心资本。如果真能等到那一天，老登资产就可以扬眉吐气了。

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