新冠疫情进展情况

截至2022年5月29日，全球累计确诊病例突破5.2亿例，全球死亡病例629万例；

海外累计确诊增速相对平稳，各地此起彼伏，巴西、日本、澳大利亚等地有反弹迹象；

国内疫情基本得到有效控制，北京已经基本实现社会面清零，多个区陆续解除封控措施；

上海复工复产将于6月1日开始正常推进，复工复产是接下来的重点，上海发布了50条政策措施，保障复工复产顺利进行；

医药行业行情表现回顾

本周医药生物指数下跌3.02%，跑输沪深300指数1.15个百分点，行业涨跌幅排名第27。2022年初以来至今，医药行业下跌23.95%，跑输沪深300指数4.94个百分点，行业涨跌幅排名第26。

医药行业板块估值情况

本周医药行业估值水平(PE-TTM)为23倍，相对全部A股溢价率为71.4%(-3.78pp)，相对剔除银行后全部A股溢价率为29.7%(-2.73pp)，相对沪深300溢价率为110.4%(-3.66pp)。

医药子板块表现

医药子行业来看，本周1个子行业板块上涨，为线下药店，涨幅约8.5%。年初至今跌幅最小的子行业是医药流通，下跌约8.7%。

行业新闻及政策发布

1. 多地现已对常态化核酸检测政策做出调整：

上海、杭州等地将常态检查时限由48小时延长至72小时核酸；

四川阆中先是宣布常态化核酸检测自费，后又改为“自愿检测”。5月29日，“健康阆中”公众号发布补充公告，将“5月30日—5月31日48小时内完成全市第一轮常态化全员核酸采样工作”调整为“按照愿检尽检原则自愿检测”。

2. 猴痘开始在欧洲大规模传播：

5月29日，环球网报道，猴痘已在欧洲发生大规模社区传播。国内企业中，之江生物、达安基因等争相公告称，公司相关猴痘病毒检测产品已通过欧盟CE认证。之江生物23日称，已接到来自西班牙、葡萄牙等多个国家的订单。

3.  辉瑞将在低收入国家以成本价卖药

5月25日，辉瑞在达沃斯世界经济论坛上宣布，将以非营利价格向全球45个最贫困国家销售其所有专利药物。总共有23种专利药物和疫苗将参与这项计划，其中包括新冠口服药Paxlovid、新冠疫苗Comirnaty，这两款产品在2021年为辉瑞带来近370亿美元的收入。辉瑞还表示，未来公司在推出新药物或疫苗时，也将以非营利价格纳入这项计划中。

4.  又一核酸检测机构被查

5月29日，北京市第349场新冠肺炎疫情防控工作新闻发布会通报称，北京中同蓝博医学检验实验室有限公司因严重违反新冠病毒检验操作规范，目前已被警方立案侦查，公司相关8名人员被采取刑事强制措施。

调查显示，北京中同蓝博医学检验实验室核酸检测溯源记录不完整，无法提供原始标本流转单和扩增板原始纸质记录，且部分时间点扩增文件记录与实验室自述检测数量不符，违规对多管样本进行混管检测。

这已经是北京在五月份查处的第四家核酸检测机构。

5.ASCO盛会将于下周召开，摘要公布亮点颇多：

今年6月3日-7日，美国临床肿瘤学会（ASCO）年会将在线上和美国芝加哥召开。国内众多药企携临床成果亮相，包含FIC靶点和多种新机制药物的亮相；

1) 君实生物FIC新药抗BTLA抗体icatolimab首次公布其单药及联用PD-1一期试验数据；

2) 国产LAG3数据公布：信达生物LAG3 单抗 IBI110将分享三项临床数据、维立志博的LAG3单抗也亮相本次ASCO；

3) 多个国产双抗和ADC产品发布数据：包括信达生物PD-1/4-1BB双抗、康方生物 AK112（PD-1/VEGF双抗）、恒瑞医药PD-L1/TGFβ双抗、以及多个PD-1(L1)/CTLA4双抗均亮相、HER2靶点中有多个双抗及ADC产品数据展示。

4) 国产CAR-T闪耀 ASCO：本次 ASCO 中，传奇生物、科济生物、亘喜生物、原启生物均公布自家创新CAR-T产品的结果。

市场观点

• 市场逐渐进入疫情复苏交易逻辑，消费医疗（眼科市场）、医疗服务、零售药房等疫情影响较大的板块将受益于疫情复苏；

• 医院渠道的各种诊疗服务也将恢复正常，创新药、医疗器械等板块也将有所修复；

• 新冠产业链可能受到情绪的不利影响；猴痘产业链继续主题；

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