本周的宏观基本面有重要的影响事件，美国对于华为的制裁以及货币财政面的变化。

两件事儿咱们一一展开来说。

（1）周五盘后，在华为禁令一周年的时点，美国商务部又搞出了一则大新闻。A“继续延长华为的临时许可，至8月13日，为期90天”；B”计划通过限制华为使用美国技术和软件在国外设计和制造半导体的能力来保护美国国家安全。” 根据规则调整，使用美国芯片制造设备的外国公司将需获得美国许可，才能向华为或像海思半导体这样的华为关联公司提供某些种类的芯片。

点评： 从此次美方表态来看，美国试图全面阻止台积电供货华为。与之对应，台积电计划在亚利桑那州建厂，以投诚的姿态表明立场，“台积电计划投资120亿美金建设5nm制程生产基地”。中美摩擦的升级和我们此前预判的世界前两大经济体深化博弈是一致的。在此背景下，与此事件密切相关的芯片板块已经在近期受到情绪盘的追捧，在本周中芯国际一季报向好等消息刺激下扎堆芯片股，前景如何，我们需要保持一份清醒，华为情绪驱动+中芯国际映射的逻辑能走多远持一定的怀疑态度。因为从资金选择上，周五情绪高峰阶段，机构仍然是弃高就低的态度，多支高位芯片股都收出了长上影线，而选择相对低位的品种进行发力进攻，这是整体市场低迷下的正常反应。下周芯片如何演绎华为事件，尚需观察，但其参与的性价比是越来越低的，博弈情绪和筹码结构，需要非常谨慎。而对于贸易战相关的品种，如稀土、黄金、军工等则会迎来一些交易机会。

图：某历史新高的芯片股

图：某阶段新高的芯片股

图：周五成交额前十有八只泛科技股，芯片相关有6只。

（2）5月15日人民银行开展中期借贷便利（MLF）操作1000亿元，利率为2.95%，与此前一致。

点评：货币市场央妈并没有进一步的宽松，也让利率微降的预期落空。从近期，高层多位官员的讲话来看，央妈认为市场的流动性已经十分充裕，继续宽松的概率降低。这一动作也让周五水泥、工程机械品种表现疲软，老基建品种短期高点已现。而机构抱团最为明显的消费医药股，筹码也已开始松动，需要警惕其反噬风险。