本周的宏观层面，又有非常重要的事件。那就是两会的召开，其对于盘面的影响是比较深远的，此外美国对于中方科技公司的限制进一步加大。

（1）5 月 22 日，李克强做政府工作报告。在经济工作方面，政策目标着眼于“六保”“六稳”，首次未提 GDP 增速目标，财政赤字的规模、失业率等指标总体落在预期下限。

点评：两会是五月最重要的国内大事。而从政府报告的情况来看，是低于预期的，首次未提GDP增速目标，强调了今年经济恢复的不确定性，而从投资领域加码方向上，主要涉及5G、充电桩、新能源汽车、工业互联网、智能制造、支持电商网购、在线服务等。其中充电桩和电商网购方向是略超预期方向，存在一定的预期差。

（2）周四晚间，议案公布，其中第五条是与HK有关的，由于HK的话题比较敏感，咱们就不多谈。但有一点很明确，香港是中国领土不可分割的一部分，香港政府应该拥护党的领导。具体草案如图。

点评：周五市场的大跌与港股期货周四晚间就开始暴跌有一定的关系，本身市场就处在变盘时间点，外围情绪的变化都会被放大。

（3）周末美国商务部宣布，将共计33家中国公司及机构列入“实体清单”，当中包括北京计算机科学研究中心、奇虎360、哈尔滨工业大学、哈尔滨工程大学、云从科技、东方网力等科技企业/机构。

点评：美方持续加码对于中国高科技企业的限制。从涉及的上市公司来说，主要包括了四家，主要是网络安全、视频监控、网络可视化、人工智能等领域，可见这些核心科技仍然是中美博弈的重要赛道。国产替代逻辑的炒作会持续贯穿全年，但需要注意节奏。从短期来看，自主可控的赛道已经在芯片高位后迎来了情绪的溃散，现在自主反击的相关品种在行情调整期机会更大，稀土、军工、黄金是我们看好的方向。